في عطلة نهاية الأسبوع الأخيرة، كنت ألعب مع جروي الجديد عندما رن هاتفي. وعلى الطرف الآخر، كان الرئيس التنفيذي لشركة برمجيات عامة كبرى يحذر: الصناعة تتجه نحو إعادة ضبط مالية مؤلمة.
لا أستطيع أن أقول من هو لأنه لا يريد أن يتم الكشف عن هويته، ويتحدث عن مواضيع حساسة – وكان يريد التحدث بصراحة، دون القيود المعتادة التي يفرضها قسم العلاقات العامة في شركته. هذه هي الأوقات التي تستمع فيها حقًا!
كان الموضوع على نطاق واسع يدور حول كيفية قيام الذكاء الاصطناعي بتعطيل البرامج والتأثير على نماذج الأعمال للشركات التي تقدم البرامج كخدمة، أو SaaS. لقد قمت بتغطية هذا الأمر بعمق لمدة عام تقريبًا، لذلك لم تكن هذه مفاجأة. لكن إحدى رسائله الرئيسية كانت غير متوقعة، وقد أثبتت بالفعل أنها ذات بصيرة.
قال هذا الرئيس التنفيذي إن التعويضات القائمة على الأسهم، أو SBC، مرتفعة للغاية بالنسبة لشركات SaaS الآن. قد لا يكون نمو الإيرادات في المستقبل قوياً بعد الآن، لذا يجب أن تتراجع شركة SBC، ويجب أن يتحسن الانضباط المالي لصناعة البرمجيات. وتوقع أنه سيتعين على شركات SaaS هذا العام الاستغناء عن الكثير من الموظفين للتكيف.
سأشرح هذا أكثر بعد ثانية، لكن هذا الواقع بدأ بالفعل في الظهور. يوم الأربعاء، قال مزود برمجيات بارز يدعى Atlassian إنه سيخفض 10٪ من قوته العاملة. جاء ذلك بعد تخفيض بلوك للوظائف بنسبة 40٪.
وأرجعت الشركتان بعض عمليات تسريح العمال هذه إلى تأثير الذكاء الاصطناعي التوليدي. ومع ذلك، قال كلاهما إنهما ما زالا يوظفان مهندسين.
وقال مايك كانون بروكس، الرئيس التنفيذي لشركة أتلاسيان، في أكتوبر/تشرين الأول: “بعد خمس سنوات من الآن، سيكون لدينا عدد أكبر من المهندسين الذين يعملون في شركتنا أكثر مما لدينا اليوم”، مضيفًا: “سيكونون أكثر كفاءة”.
إذن ما الذي يحدث هنا حقًا؟ دعنا نعود إلى مكالمة نهاية الأسبوع التي تلقيتها من مدير البرنامج الآخر.
ظهور البرمجيات الرخيصة
إحدى الرسائل العامة التي شاركها هي أن الذكاء الاصطناعي التوليدي يجعل إنشاء البرامج أسهل بكثير. وهذا يعني أن المعروض من البرمجيات يرتفع بشكل كبير، وبالتالي، وفقًا لقانون العرض والطلب، تنخفض قيمة البرمجيات.
هذا لن يعني وفاة SaaS. في الواقع، ستكون البرامج الأرخص والأكثر انتشارًا بمثابة نعمة كبيرة لصناعة التكنولوجيا لأن المزيد من الناس سيستخدمونها. وستكون هناك حاجة لمهندسي برمجيات أذكياء للتحقق من أن كل هذه البرامج لا تزال تعمل، ولفهمها بعمق لماذا انها تعمل أم لا.
وقال بوريس تشيرني، رئيس Anthropic’s Claude Code، أحد المحركات الرئيسية لتعطيل برمجيات الذكاء الاصطناعي: “الهندسة تتغير، والمهندسون العظماء أصبحوا أكثر أهمية من أي وقت مضى”.
لذا، فإن ما يحدث على الأرجح هو أن الذكاء الاصطناعي التوليدي يغير كيفية صنع البرامج وصيانتها، ويقلب الطريقة التي تتقاضى بها شركات البرمجيات رسومًا مقابل عروضها.
في الوقت الحالي، قد يعني هذا تباطؤ نمو الإيرادات لمقدمي البرامج. وهذا ما يعيدنا إلى الحاجة إلى مزيد من الانضباط المالي في هذا القطاع – وإلى مسألة التعويضات القائمة على الأسهم، أو SBC.
يتم استمالة المهندسين وغيرهم من المواهب التقنية من قبل شركات البرمجيات التي تمتلك حصصًا سخية من الأسهم، تُعرف باسم وحدات الأسهم المقيدة، أو RSUs. غالبًا ما يتم تقييم الجوائز بناءً على سعر السوق في يوم منحها.
وهذا يعمل بشكل جيد عندما ترتفع الأسهم. لكن أسهم البرمجيات تعرضت لضربة قوية في الأشهر الأخيرة بسبب القلق بشأن تباطؤ النمو والتأثير المحتمل للذكاء الاصطناعي.
وللحفاظ على نفس المستوى من تعويضات الأسهم مع نفس حجم القوى العاملة، سيتعين على شركات البرمجيات قريبا إصدار ملايين الأسهم الإضافية. وهذا من شأنه أن يضعف المساهمين الحاليين ويخفض بشكل كبير أرباح السهم في المستقبل، وهو أحد المقاييس الرئيسية للصحة المالية لأي شركة.
وكتب رايمو لينشو، محلل البرمجيات في باركليز، في مذكرة بحثية حديثة: “إن SBC (التعويضات القائمة على الأسهم) تظهر كثيرًا في محادثات المستثمرين لدينا”.
قام بتقييم تقييمات شركات البرمجيات بعد إغماء SaaS الأخير في السوق. بدت الأسهم أكثر إقناعًا، حتى أدرج SBC في التحليل.
وحذر من أنه “بالتكيف مع المستويات الكبيرة من التعويضات القائمة على الأسهم، يبدو الوضع أقل وردية”.
إذن، ما الذي تستطيع شركات البرمجيات فعله لمعالجة مخاوف المستثمرين بشأن هذا الأمر؟ أحد الحلول هو خفض الوظائف. وهذا يقلل على الفور من تكاليف التعويضات القائمة على الأسهم، لأن الشركات لا تحتاج إلى إصدار المزيد من الأسهم الجديدة لأولئك الأشخاص الذين يتم التخلي عنهم (وينتهي الاستحقاق المستقبلي لهؤلاء الأشخاص أيضا). يؤدي هذا إلى تحسين الأرباح، استنادًا إلى معايير المحاسبة المقبولة عمومًا في المدرسة القديمة – وهو المكان الذي يرغب المستثمرون في الذهاب إليه خلال أوقات التوتر في صناعة التكنولوجيا.
وكان هذا هو المحرك الرئيسي لتخفيضات الوظائف التي قام بها أتلاسيان هذا الأسبوع، وفقًا لمحللي ويليام بلير.
وكتبوا في مذكرة بحثية: “بالنسبة لشركة Atlassian، من المهم خفض SBC لأنها تتمتع بأحد أعلى مستويات شركات الأسهم في الصناعة”. “لقد أصبح هذا مؤخرًا محادثة أعلى صوتًا حيث يبحث مستثمرو التكنولوجيا عن المزيد من الأرباح من الشركات واسعة النطاق.”
حدث هذا في عام 2022 أيضًا، وقد تناوله موقع Business Insider كثيرًا. في ذلك الوقت، كانت صناعة التكنولوجيا تعاني بشدة من موجة التوظيف في عصر الوباء. كان النمو يتباطأ وبدا أن SBC غير مستدام على الإطلاق. وأعقب ذلك انضباط مالي وحشي وفقد الآلاف من العاملين في مجال التكنولوجيا وظائفهم.
نحن في لحظة مماثلة الآن، وفقًا لذلك الرئيس التنفيذي الذي اتصل بي في عطلة نهاية الأسبوع. وقبل أن ينهي المكالمة، قال إن الانضباط المالي يجب أن يتحسن.
قم بالتسجيل في النشرة الإخبارية Tech Memo الخاصة بـ BI هنا. تواصل معي عبر البريد الإلكتروني على [email protected].
