انتهى الانتظار.
قدمت شركة SpaceX يوم الأربعاء نموذج S-1 الخاص بها، مما أعطى نظرة نادرة على الموارد المالية والطموحات بعيدة المدى وراء شركة الصواريخ Elon Musk.
أظهرت نشرة الإصدار شركة تستعد لما يمكن أن يكون أكبر طرح عام في التاريخ، مع وضع رؤية تتوسع من حوسبة Starlink والذكاء الاصطناعي إلى مراكز البيانات الفضائية، وتعدين الكويكبات، ومستعمرة المريخ.
كما أدى تقديم S-1 أيضًا إلى سحب الستار عن الأموال التي تتحرك عبر إمبراطورية Musk التجارية المترامية الأطراف، والدور الذي يمكن أن يلعبه المستثمرون الأوائل وبنوك وول ستريت في الإدراج، وكيف يمكن لتجار التجزئة أن يكونوا قادرين على الشراء.
فيما يلي نظرة على أكبر ما تم الكشف عنه من تقديم الاكتتاب العام لشركة SpaceX.
ما تعلمناه من الايداع
لم تعد SpaceX مجرد شركة صواريخ، وقد أظهر طرحها للاكتتاب العام مدى طموحاتها التي تمتد إلى ما هو أبعد من منصات الإطلاق والأقمار الصناعية. أعلنت الشركة عن إيرادات بقيمة 18.7 مليار دولار في عام 2025 لكنها سجلت خسارة قدرها 4.9 مليار دولار حيث استثمرت بكثافة في أعمال الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
في المجمل، قالت SpaceX إن إجمالي سوقها القابلة للتوجيه يمكن أن يصل إلى 28.5 تريليون دولار، معظمها مرتبط بالذكاء الاصطناعي. وهذا يعادل تقريبًا حجم الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في عام 2024.
وبعيدًا عن الأرقام، أظهر التسجيل مدى طموح شركة SpaceX – وغير العادية – للمستثمرين العموميين. فهو يضع رؤية لمستقبل مترامي الأطراف يستلزم الاتصال المحمول، ومراكز البيانات المدارية، وفي نهاية المطاف، هدف ماسك بين الكواكب المتمثل في بناء مستعمرة دائمة على المريخ.
العمل وراء SpaceX
قدم ملف SpaceX نظرة نادرة على الأموال التي تتحرك عبر إمبراطورية Musk التجارية. أنفقت الشركة مئات الملايين من الدولارات على منتجات تيسلا، بما في ذلك Megapacks وCybertrucks، في حين أدى استحواذها على xAI إلى دمج Grok، جنبًا إلى جنب مع المخاطر القانونية والمخاطر المتعلقة بالسمعة، في نشرة الاكتتاب العام.
تعمل SpaceX أيضًا على تحقيق الدخل من بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث وافقت Anthropic على دفع 1.25 مليار دولار شهريًا للوصول إلى مراكز بيانات Colossus الخاصة بها. هناك أصل آخر ملحوظ في الدفاتر: حوالي 19000 عملة بيتكوين، تبلغ قيمتها حوالي 1.5 مليار دولار اعتبارًا من سعر يوم الخميس.
إمبراطورية المسك المتوسعة
تم توضيح نقطة واحدة في ملف SpaceX S-1: يقوم Musk بطرح الشركة للاكتتاب العام دون التخلي عن السيطرة. وسيظل الرئيس التنفيذي، والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا، ورئيس مجلس الإدارة، بينما يحتفظ بأكثر من 85% من قوة التصويت في الشركة.
أظهر التسجيل أيضًا مدى عمق تشابك SpaceX مع بقية إمبراطورية Musk التجارية. في العام الماضي، قدمت SpaceX أكثر من 660 مليون دولار من المدفوعات والسلع والخدمات لشركات Musk الأخرى، بما في ذلك Tesla وThe Boring Company وX وxAI.
كما حدد الملف الأسواق المستقبلية، بما في ذلك حساب الذكاء الاصطناعي المداري، وتعدين الكويكبات، والسياحة الفضائية، والتصنيع على القمر والمريخ.
ماذا سيحدث بعد ذلك
مع أول خطوة رسمية لشركة SpaceX نحو ما يمكن أن يكون أكبر طرح عام أولي في التاريخ، فإن البنوك والمستثمرين الأوائل سيحصلون على يوم دفع ضخم من إدراج الشركة. ويقود بنك جولدمان ساكس عملية الطرح، بينما تقدم البنوك الكبرى الأخرى المشورة بشأن الصفقة.
سيحصل مستثمرو التجزئة على فرصة للشراء أيضًا، مع إمكانية الوصول إلى أسهم الفئة أ. وتخطط الشركة للتداول تحت رمز “SPCX”.
يمكن أن ينتشر الإدراج عبر السوق الأوسع. من المقرر أن تدخل SpaceX إلى مؤشر Nasdaq 100 بموجب قاعدة “الدخول السريع” الجديدة، مما يعني أن الصناديق التي تتبع هذا المؤشر ستشتري أيضًا أسهم SpaceX بسرعة. وفي الوقت نفسه، فإن ظهور الشركة لأول مرة يمكن أن يحدد الاتجاه لشركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى التي تفكر في الاكتتابات العامة الأولية.
